五十條買賣規則

以下是我們訪問過後歸結出來的五十條買賣規則：
   
1、只用你輸得起的錢：如果以家計中的資金來從事期貨交易，那註定要失敗的， 因為如此，你將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。一位受 訪者這麼說：「你應該將用來做期貨交易的資金，看作準備要丟掉的錢。 必須將自己的情況做一番審慎的分析，才不會危及其他的資金和財產。期貨交易成功的要素之一，就是心智獨立。」一位成功的買賣者也說：「你必須在最小的『心靈干擾』或外在影響之下從事買賣；也就是說， 你買賣的決定，必須不受輸掉家用錢的恐懼感所左右。」另一位也贊同道：「期貨市場絕非『恐懼錢』的鬥競投資。」    　
　
2、認識自己：你必須具有冷靜客觀的氣質，控制情緒的能力，並且在持有一筆買賣合約時不會失眠。雖然這種功夫能夠訓練出來，但成功的期貨交易者似乎向來就能在交易進行當中處之泰然。「在期貨市場中，每天都有許多令人激奮的事情發生，所以你必須要有決斷的心態，有能力應付市場短期的狀況，不然你會在幾分鐘之內，數度改變你的心意和合約方向。」百萬富豪中的一位這麼說。 
  
3、從小數目開始：先以紙上模擬作業測試交易能力，然後開始做小額買賣，或漲跌幅度較小的商品。新手最好先多學習些買賣技術，再去接觸漲跌幅度大的商品。 
  
4、資金不要過度投入：最好的方法，就是你的交易保証金常保持三倍於持有合約所需的錢。為了遵循這個規則， 必要時減少合約也無妨， 這個規則可幫助你避免用所有的交易保証金來決定買賣，有時你會被迫提早平倉，但你會因而避免大賠。
  
5、交易判斷不要建立在希望上：不要太過希望立刻有所進展，否則你會根據希望進行買賣。成功者能夠在買賣中不受情緒影響。「雖然在生活的其他領域中希望是一種美德，但在期貨交易中，它卻會成為真正的障礙。」一個新手盼望市場會轉變成對他有利時，往往會違反基本的買賣規則。   
  
6、不要在交易過程中任意改變原先的決定：一旦決定買賣的基本方向，就不要整天讓行情的漲跌搞亂了你的交易計劃。根據買賣當天的價格變動或消息來做決定，往往會遭殃。成功的期貨交易者說，他們寧可在開市以前先確定基本看法，在不受市場行情干擾下做好決定，然後再適時下單。在買賣當天若完全改變當初的基本看法，會把自己誤導，而且即使小有斬獲，也得支付手續費。 
  
7、要有適當的休假：每天買賣會使判斷力鈍化。「當我的心智智能降到90％的時候，我祇能保本，再降下去，我就開始賠錢。」這位期貨交易者每做五、六個星期就來一次完全的休息。休息一下，你會對市場有一個較為超然的看法；它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標。採用策略「休息一下！」會使你有一個更好的視野來觀察市場。

  

8、不要盲目的跟隨群眾所認同的：成功的交易者喜歡有一個自由呼吸的空間，當大家爭相買入的時候，他們卻找理由賣出。根據歷史， 群眾總是走向錯誤。當成功的交易者所持有的合約跟一般大眾，尤其是那些散戶相同時，他會感到不適。另一條線索是「市場的意見」。當大部份顧問公司建議買入的時候，成功的交易者會按兵不動，或者放空。有些顧問公司對市場行情所做的判斷，是參考許多顧問公司的意見之後決定的。如果分析中有85％看漲，這就暗示了過於樂觀的行情。 
  
9、不要受其他人的意見所影響：在買賣當中，不要被別人的意見所左右，不然你會一直改變心意。一旦對市場動向有了基本看法，就不能讓自己輕易受影響。總有一些人給你一些似乎合理的意見，讓你轉換合約的方向。如果你聽了這些外在的意見，將會誘使你改變心意，到頭來你會發現，能使你獲利更多的，竟是你自己原來的看法。 
　
10、不確定的時候，先持觀望態度：不要覺得自己必須每天進行交易，或持有合約，新手常會禁不住天天進行交易或持有合約，而這是一種費錢的傾向。成功的交易者會培養耐性和自律功夫，等待較佳的機會下單。當他們對持有合約感到不安時，會減少合約甚至平倉了結。   

11、避免依市價買賣：成功的交易者認為，依市價買賣是缺乏自律功夫表現，除非是要平倉才用市價買賣，否則「你應朝著盡量不用市價單的方式做。」   
  
12、選擇市場最活絡的月份進行買賣：選擇最活躍的到期月份交易，可使交易進行更為容易。   
  
13、在相關商品的價差之間進行買賣：觀察「相關」商品。例如美元和黃金，當黃金價格下跌時候，表示美元會取代黃金的保值地位。   
  
14、不要同時買賣多種商品：如果你試著去關注許多市場的脈動，也就是說，想要同時掌握好幾個市場的消息，那會傷了自己。必須學習了解自己的能力，並且只在自己極限能力範圍內做買賣。很少人能夠同時在金屬和穀物市場上成功，因為他們各受著不相關的因素影響。 
  
15、在市場突破開盤叫價時進行買賣：這是一個良好的價格動向的暗示，尤其以在一主要消息報導後為然。開盤叫價的突破，可能暗示當天或以後數天交易的動向。如果市場突破開盤叫價的上限，你就買進；如果突破點在開盤叫價的下限就賣出。   

16、在前一天收市價突破點上進行買賣：許多成功交易者使用這條規則，來決定何時建立新合約或增加合約。它表示：交易價格高於前一天收盤價時，才買進；或交易價格低於前一天的收盤價格時賣出。「市場動力哲學」的跟從者就使用這條規則，他們等待價格突破前一天的收市價，在這種有利的情況下才會下單。 
  
17、在前一週高低價突破點上進行買賣：這一法則類似上述每日的法則，但它的高低價是以一週高低點來預測。當市場突破一週的最高點，那是買進訊號；當市場突破一週的最低點，那是賣出的訊號。
  
18、在前一月高低價突破點上進行買賣：你所觀察的時間愈長，你的決定就愈有市場動力做根據。所以每個月的價格突破點，是更強烈的價格走向暗示，它對投資者或避險者而言，更具有成敗交關的重要性。當價格突破上月的最高點，那是買的訊號，當價格突破上月的最低點，那是賣的訊號。 
  
19、建立「金字塔」交易：當你增加合約時，所增加的合約數不要多於第一次所建立的合約數。假定你最初買進8口黃金，且市場走勢有利的話，則理想的做法是增加6口，再來是4口，然後是2口。應當避免的方式為「倒金字塔」型，也就是增加的合約數比原來的還多。這是一種危險的買賣技術，因為只要市場有些微的逆轉，你所有的利潤就被一掃而空。在「倒金字塔」型的買賣中，平均成本接近市場價格，那會使你容易受傷的。 
  
20、不要把全部資金投注在一筆交易：如果要多投資8口黃金，可以將它分成數次買進，以便在全部買進前，看看市場走勢是否對你有利。成功的買賣者使用這個基本法則和許多技術上的訊號指引他們買賣。但最重要的是：觀察市場走向。那些年輕的百萬富翁們，喜歡等待市場證明原先所持有的合約是對的，然後才會陸續投入資金。 
  
21、不要在賠錢的方向上加碼：不論你如何有信心，也不要在已經賠錢的商品上增加合約。如果你那麼做，就顯示你已不能配合市場腳步，但是有些買賣者不同意此一法則，而寧願相信一種「價格平均」的技術。接受訪問年輕富翁們認為那是一種危險的技術，使用這種技術的人，只是在強辯以掩飾其繼續投資的錯誤。這點可回溯到第五條所提到的「希望」。 
  
22、盡量減低損失：當市場的走勢對你不利時，就要承認錯誤，平倉了結。買賣中有50％的賺賠，而你盡早把虧損的合約平倉，繼續持有賺錢的合約，那你就會成功，有些成功的買賣者，他捫十次買賣中只有三或四次賺錢，但基於他們的自律功夫，或運用停損單，他們在大賠之前早已脫身，新手最普遍的失敗原因就是：「沒有認錯 的能力」。要克服「逗留市場，希望市場走勢轉為對自己有利」這一項誘惑，須得受過很多的教訓才辦得到的。 
  
23、讓利潤持續：將賺錢的合約賣出，可能是導致期貨投資失敗的原因之一。「只要有錢賺就不會破產」的口號不適用於期貨交易。其理由為：假如你不能讓利潤繼續滋長，則你的損失將會超過利潤把你壓垮。如何知道何時平倉收取利潤？停止損失的技術法和其他一些圖表可以參考。成功的交易者說：「不可只為了有錢賺而平倉收取利潤；要結掉一個賺錢的合約，你必須有個理由。」 
  
24、不要對賠錢的合約戀戀不捨：不要持續保有賠錢合約兩天或三天以上，也不要讓它拖過一個週末。這是某位成功期貨交易者用以強迫自己自律的一個法則。「『賣掉賠錢的合約』聽起來容易，做起來難，即使買賣老手亦有同感。」他說：「所以我要自己切實遵守，不允許有例外情形發生。這樣盲目服從這條規則，兩年下來，我省了幾筆大賠的錢。」 
  
25、學著喜愛損失：一位成功的交易者說：「學著喜愛損失，因為那是交易的一部份。如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元氣，那你就是走在通往期貨交易的成功路上。」在你成為一位買賣好手之前，務須去除你對損失的恐懼感。 
  
26、小心使用停損單：停損單的使用是一種簡單的自律功夫，它可幫你自動停止虧損。一個重要的因素是：「當你下單時，也要同時設定停損點，如果你不這樣做，那你還會多賠更多錢，徒然增加損失而 已。」但請記住：使用停損單之前，你應該做一番慎重的判斷，因為如果你的停損單下的太急迫，它會讓你很快地帶著損失出場。   
  
27、在交割期前引退：商品價格在交割月份內會有比較大的漲跌，商品買賣新手應在此之前移到他種商品去，以避免這種額外的風險，交割期內的潛在利潤，應該讓有經驗的現貨市場買賣者去謀取。 
  
28、不要在意正常的季節性走向：一位年輕的百萬富翁說：雖然玉米價格總在秋天下跌，但它不會讓那種季節性的趨勢影響他的買賣。「太多人想要在季節走向上碰碰運氣，所以我就找個地方，做相反的事」他暗示道。 
  
29、在價格脫出常軌時買賣：在此重點中，一些成功的交易者最常使用這個法則。他們在價格溢出常軌，或出乎一般預料時，進行買賣。如果一般的買賣者相信市場價格上揚，但事實上沒有，那通常是個很好的賣出訊號，特別是在政府公報發表之後，一位百萬富翁這麼說。他會等待一般群眾倒向一邊，然後擇定時間做相反方向的買賣。 
  
30、避免自己判斷高低價：當你相信市場已經漲到最頂，或跌到最底了，而採取與市場走勢相反的步調，那你的買賣就很危險了。那些富翁說，這可能是學費很昂貴的一課。他們寧願讓市場自己証明他的頂點或底點已經形成。 
  
31、謠言上漲時買進，真正上漲時賣出：如果市場上謠傳價格要上漲，那你應該根據這條消息買進，但這個消息成真的時候，也就是賣出的時候。一筆銷售，就可能傳出「會有多筆銷售」的消息，因為市場傾向於「將消息構建為市場價格」，所以這條規則告訴你，在上漲消息剛剛傳出時買；在真正上漲時賣。  

32、多頭市場會被自己壓垮：這是股票市場的一條古老的交易規則，它是說，當多頭市場價格猛漲的時候，它可能會被自己的重量壓到跌停。所以，當你在多頭的時候，要特別注意看跌的消息。 

33、尋找好的勝算：你應該尋找那種「損失的可能小，獲利的可能大」的機會。例如，當一種商品的價格靠近它最近的歷史性最低點，那麼，它反彈上揚的可能，就大於它下跌的可能。 
  
34、摘取「意外之財」：有時候，你買進一商品，48小時之內，卻得到比預期更大的利潤。與其等幾天瞧瞧，探究利潤速來的原因，還不如「拿了就跑！」 
  
35、學習逆勢操作：大部份新進場的投機者傾向於買漲，也就是說，在認為會上漲的市場買進，但因為市場的滑落往往快過它們的上漲，所以你能藉著在高價時拋；低價時買，屢次快速套到利潤。因此，逆勢操作法值得你學習。 
  
36、行動迅速：商品市場對那些拖延成性的人並不仁慈。所以那些成功的買賣者所用的法門之一，便是行動迅速。這並不是說你必須衝動，當你的判斷告訴你應該平倉時，立刻去做，不要猶豫。 
  
37、不要逆轉合約：當你持有一賠錢的合約，而決定把它平倉時，不要做180度逆轉的事。例如：當你作多頭，但市場走向卻與你相反時，先出場觀望一段時間，再決定是否做空頭。因為如果你逆轉自己的合約，可能會受到很大的打擊--市價走低，你的損失可能減少；若市價再走高時，你會損失更多！ 
  
38、不要斤斤計較：如果你要買進商品，請勿存著討價還價的心理，以低於市價2點下單。那些存心從市場榨出額外小錢的人，往往眼睜睜地看市場走勢趨近他的目標，然後又滑開了。所以，為了多賺五分錢，他們往往賠掉十塊錢，當你覺得操作時機已到，就勇敢去做，不應計較。 
  
39、察知價格走勢：價格圖表是成功交易者的基本工具之一，你可以藉著它，看出價格的主要趨勢。期貨交易者常犯的一個錯誤是：在市場的基本下降趨勢中買進，或當其正在上漲時賣出。畫自己所買賣的商品價格曲線圖或向圖表服務公司訂閱，都可以幫助你免於在明顯的漲勢中放空，或在明顯的跌勢中買進，而犯下昂貴的錯誤。 
  
40、注意趨勢圖中的突破點：這是某些成功交易者所用的不二法門，他們將連日的成交價格畫成曲線圖，如果價格走向突破以往趨勢，且連續保持二或三天以上，那通常是一個很好的買賣暗示。下降趨勢被突破，是買的訊號；反之，是賣的訊號，這種曲線圖也是提供你停止買賣的引導。 
  
41、注意主要走勢中的50％折回點：你或許常聽說市場是尋著一種「技術性的反彈」在運作著。這意思是說：市場在一次主力上升（或下降）之後，會發生50％的反向運動。例如，當黃金從400美元躍升至450美元，然後又跌到425美元時，那些百萬富翁們就會在它回跌至425美元時買進。 
  
42、擇定買賣點時，使用「切半規則」：此意指：找出商品曾經買賣的範圍，然後將那個範圍切為上下兩半，在下半部買，或在上半部賣。這條規則在市場照著圖形軌跡進行的時候特別有用。 
  
43、觀察市場變化幅度：當市場每天以同等的小量下跌，那可能是一個回升的訊號；而市場每天以同等的小量上漲，即可能是下跌的訊號。 
  
44、密集區可能形成支撐點或阻力點：密集區可視為一種障礙，減緩市場價格波動。當你聽到一位市場評論家說某一價位具有良好技術性支撐，那麼機會就來了，因為它看到了一條以前的密集區的曲線在那個區間內，買賣曾擠在一狹小的上下限內，達數星期之久。交易範圍一旦突破，則價格就會有所進展，一般而言，交易範圍持續越久，價格突破之後的動作越大。 
  
45、價格的顯著升降常伴以關鍵性的反轉：當價格在高交易量上創出新的高價位時，隨後價格回跌，收盤比前一天低時，通常是漲勢中的反轉現象。跌勢中的反轉，則是價格先走低，然後在同一天內強勁的回升，最後以高於前一天的收盤價收盤。重大反轉可能以兩天反轉的形式出現。在頭一天，市場價格上漲至新高的高價位，以強勁的高價收盤，第二天市場可能在前一天的高收盤價左右開盤，然後才急劇下跌收盤。如果價格在第一天開盤時就躍上新的高點，而第二天開盤時又跳下來，那就形成「島型反轉」，你應該平倉。   
  
46、注意頭肩底（頂）的圖形：當價格圖上形成了一個頭肩底（頂）的圖形，那通常是大漲（跌）的訊號，頭和肩膀的樣子要等到第二個「肩膀」經由回升或拉回水平時才看的清楚。   
  
47、注意「M」的最高點和「W」的最低點：當市場動向在價格圖形上形成一個大M，那就暗示可以賣。當它形成的是個W，就暗示價格要上揚了。 
  
48、在三高點和三低點時進行買賣：當市場第二度或第三度攀升高峰時，那就是看跌的訊號；反之則是看漲的訊號。 
  
49、觀察成交量當成交量：當成交量與價格一同上升，那是一個買入的訊號；當成交量增加而價格下跌，那是賣出的訊號。但當成交量下降，則無論價格走向如何，它都是一個觀望或期待反轉的訊號。
  
50、未平倉合約亦可提供情報：如果未平倉合約在價格上漲時增加，那是一個買入訊號，特別以交易量同時增加時為然。反之，未平倉合約在價格下跌時增加，且交易量大，則提供賣出訊息。